可观且稳定的投资回报，是资本主动“换赛道”的核心驱动力。学生公寓在成本控制、收益稳定性上显著优于传统酒店业态：从改建成本看，将600间客房的酒店改造为1318个床位的学生公寓，含配套设施升级的总费用约3亿港元，成本可控性强；运营层面，学生公寓无需提供酒店式豪华服务，仅需配备共享厨房、洗衣房等基础设施，自助服务模式大幅压缩人工与维修开支，运营成本远低于酒店。收益端更是表现亮眼，学生公寓普遍采用“全年租约+预付租金”模式，现金流稳定且可提前锁定，中原投资“一步居·117”项目开业后入住率达99%，旺德府改造项目首轮放租率亦达97%。从回报率看，学生公寓5%-8%的收益率，远超住宅物业的2%-3%和甲级写字楼的3.7%，且退出路径清晰，可通过长期持有收租、整栋转售机构或注入REITs等方式兑现收益。