这个春节，DeepSeek上了科技圈微博热搜，理由有点奇怪。

不是因为它发布了什么惊天大模型，而是因为——它变冷淡了。

2月11日，DeepSeek悄悄推送了一次灰度更新。很多用户打开App，发现那个曾经灵动、有温度、会亲切叫你昵称的AI，突然变得爹味、干巴、阴阳怪气。微博热搜第一，#DeepSeek变冷淡了#，一时间全网热议。

与此同时，全网都在等一个东西：DeepSeek V4。

据外媒The Information报道，V4编码能力超越Claude和GPT系列，原定春节前后发布。结果除夕过了，初一过了，今天大年初五了，它依然没有露面。

一个AI变冷淡，一个大模型迟迟不来，这两件事加在一起，其实讲了一个比技术参数更有意思的故事——关于一家技术驱动型公司的坚守与困境，关于AI行业的竞争与思考。

我在一级市场，见过不少“技术上无懈可击、商业上举步维艰”的项目。今天想借这个春节热点，聊聊DeepSeek这家公司，以及它背后那些被人忽略的问题。

一、先说“冷淡”这件事：技术在进步，情感在疏离

先澄清一个误区：DeepSeek这次更新，技术上其实是扎实进步的。上下文窗口从128K直接飙升至100万Token，意味着它能一次性处理更海量的信息；知识库更新至2025年5月，时效性大幅提升；更难得的是，首字响应速度不仅没变慢，反而还有所提升。

但用户最直观的感受，却是“变冷了”。

原来会亲切叫你昵称，现在统一称呼“用户”；原来面对复杂问题会深度思考、洋洋洒洒给出完整答案，现在动辄吐短句、风格干硬生硬；有人换了好几套提示词，反复调试，也找不回当初那种有来有回的“人味”。

这件事让我想起一个做了很多年消费品的朋友说过的话：“产品的灵魂，是一致性。用户不怕你不够强，怕的是你变了。”

在投行做项目，我们评估一个品牌资产的时候，有个核心维度叫“情感连接”——用户和产品之间建立起来的那种信任与习惯。这种东西很难量化，无法体现在技术参数里，但一旦建立，就是最真实、最坚固的护城河。

最典型的例子，就是可口可乐1985年换配方那次。新配方在盲测中完胜原版，从科学角度看无懈可击，可最终却引发消费者的激烈抵制，仅仅三个月后，公司就灰溜溜地把老配方改了回来。这就是最好的证明：技术层面“更好”的产品，往往会输给用户“情感上熟悉”的感受。

DeepSeek去年靠R1出圈，不只是因为它技术强，更因为它有“人味”——会开玩笑，会共情，回答有温度，用起来不像在操作一台冰冷的机器。这种独特的气质，是它在同质化严重的AI赛道里，在用户心里占据的独特位置。

这次更新，它把技术参数拉到了新高度，却在情感连接这个维度上，悄悄把自己和用户的距离拉远了一些。

当然，这可能只是灰度测试的过渡状态，等V4正式版发布，或许会有完全不同的表现。但这件事本身值得所有科技公司记住：技术能力可以快速迭代、快速优化，可用户的情感连接，一旦断裂，就很难修复。

二、V4为什么还没来？延迟的背后，是定力也是困境

按照外媒的爆料，DeepSeek V4本该在春节前后发布。如今大年初五已过，官方依然没有任何动静，没有预告，没有解释，一如既往地沉默。有消息称，V4已推迟到三月底发布。

有意思的是，光是“V4要来了”这个传言，就已经在AI行业里掀起了一阵乱流。一位大模型领域的从业者直言：“传闻DeepSeek V4很强，所以晚发不如早发，撞车等于白发。一旦V4发布且效果炸裂，舆论关注度会被瞬间吸干，那时候再发模型，就真的发了个寂寞。”

于是，春节前，国内各家大模型公司纷纷加速赶工、抢先发布新品，试图避开V4的“锋芒”。V4还没来，就已经把整个行业逼出了一场提前量的军备竞赛。这种“未发先震”的影响力，本身就说明了DeepSeek在行业里的分量和地位。

这家公司身上，有一种很特别的气质：自2025年1月发布R1以来，它的公众号只发了10篇文章，篇篇都是10万+阅读，却从来不多说一个字；高管几乎不公开发声，没有路演，没有媒体采访，没有任何预热宣传，模型做好了就默默发布，从不刻意造势。

我见过很多公司，恨不得把每一次微小的技术更新都做成盛大的发布会，反复营销、反复曝光。相比之下，DeepSeek的这种反向操作，其实需要极大的定力——不被流量裹挟，不被舆论左右，一门心思扎进技术研发里。

但V4的迟迟不来，也说明了另一件事：大模型的研发，从来不是线性的。外界爆料的时间节点，永远只是计划，不是承诺。技术研发总会遇到意外，调试、优化、打磨，每一步都需要时间，急不得，也催不得。

全网都在等V4，本质上，是在等一次“去年R1震撼”的复刻。可大家忘了，R1之所以能带来那么大的震撼，核心是因为它超越了所有人的预期。如今，随着V4的传闻越来越多，大家的预期已经被拉满，即便V4真的很强，那种“超出预期”的震撼感，也会大打折扣。

这是一个很微妙的处境：你越成功，下一次就越难超越自己。这是任何行业的头部玩家，都绕不过去的命题，DeepSeek也不例外。

三、一年过去，“技术突破≠商业成功”依然成立

去年R1发布的时候，我写过一个判断：技术是入场券，不是护城河。

一年后，这句话有了最好的现实注脚。

先看一组最新数据：据新京报AI研究院与Xsignal联合编制的“全媒介之星”AI应用榜单显示，截至2025年12月，国内AI应用月活排名前三的分别是豆包（约3.2亿）、DeepSeek（约1.5亿）、夸克（约9547万）。而此前QuestMobile的数据也显示，2025年9月，豆包月活1.72亿，DeepSeek 1.45亿，稳居第二。

行业内公认技术最强的DeepSeek，并不是月活最高的。

这并不是说DeepSeek失败了——1.5亿月活，已经是极其亮眼的成绩，足以证明它的产品力。但它更说明一个道理：在C端应用层面，“技术最强”和“用户最认可”之间，还有很长一段距离；“好用”远比“最强”更能打动普通用户。

我们不妨看看月活第一的豆包，以及其他大厂的AI产品在做什么：字节跳动用火山引擎登上今年春晚舞台，把AI能力直接推向全民场景；阿里拿下多个卫视春晚独家冠名，把通义千问送进全国千家万户的客厅；腾讯更是拿出10亿真金白银，为旗下AI产品元宝铺路，全方位营销造势。

这些打法，DeepSeek一个都不玩。

这不是DeepSeek不会，而是它不想。它选择的路，是用开源建生态、用技术说话、用论文影响同行。这条路本身没有错，甚至更具长远价值，但它的收益方式，和大厂“砸钱买用户、快速铺场景”的方式，根本不是同一个赛道。

从投行的视角来看，这是两种完全不同的商业模式：一种是直接变现，追求短期用户增长和营收回报；另一种是平台生态，追求长期壁垒和行业影响力。前者短期见效快，能快速交出好看的用户数据；后者周期长、见效慢，但一旦建成生态，壁垒就很难被打破。

DeepSeek选的是后者。这就意味着，短期内，月活和收入数据，不会是它最好看的那张牌。回顾历史，所有走平台生态这条路并最终成功的案例，都有一个共同特征：先服务开发者，再服务企业客户，最后才面向C端消费者。安卓系统用了将近十年，才真正确立自己的生态优势；而DeepSeek开源才刚刚一年，这个漫长的成长周期，才刚刚开始。

四、普通人该关心什么？AI变强，更要练会“不可替代”的能力

每次DeepSeek有新动静，不管是更新迭代，还是传闻要发布新模型，很多人都会问同一个问题：这个AI会不会取代我？我的工作会不会被AI抢走？

我的回答一直没变：AI取代的，是不思考的重复动作，不是人类的判断力和共情力。

但今年，我想在这个回答后面，加一句话：AI在快速变强，我们更要警惕的，是自己没有练就那些AI永远替代不了的能力。

DeepSeek这次更新，把上下文窗口升到100万Token，这件事的意义，远不止“技术升级”那么简单。它意味着，AI已经能一次性读完你整个公司的文档库，处理你半年的所有邮件，消化一个完整项目的全部代码。这已经不是简单的“辅助工具”量级了，而是能替你完成大量信息处理、数据整合工作的“高效助手”。

我在投行做尽调的时候，有一种基础但繁琐的工作，叫信息整合——从几百份文件、几十个数据源里，筛选关键信息，拼成一张完整的业务逻辑图。以前，这种工作需要几个人花好几天才能完成；现在，AI做得比人更快、更精准。

但有一件事，AI永远做不了：判断这张图背后的商业逻辑，在信息不完整的情况下做出正确决策，理解谈判对手真正的动机，感知那些没有说出口的弦外之音。这些需要共情力、判断力、经验沉淀的能力，才是人类最核心的竞争力。

DeepSeek变冷淡了，用户之所以觉得“少了点什么”，恰恰是因为它弄丢了人类最独特的东西：温度、情感和连接。它用一次不经意的灰度更新，不小心证明了一件事：无论AI技术多强，都替代不了人与人之间、人与产品之间的情感共鸣。

五、最后说一句：定力难得，愿它找回“人味”

大年初五，V4还没来，热搜榜上依然挂着“DeepSeek变冷淡了”。

这个春节档，DeepSeek没有按照所有人期待的剧本走——没有按时发布新模型，没有迎合用户的情感期待，甚至因为一次灰度更新引发了争议。

但我觉得，这反而是一件值得尊重的事。在AI行业浮躁内卷、大家都在追逐流量和热度的当下，它能守住自己的节奏，做自己认为对的事，不管外界怎么等、怎么催、怎么猜，都不被裹挟，这份定力，很难得。

一家在全球AI竞争最激烈的时刻，还能保持这份清醒和定力的公司，不管V4什么时候来，我都愿意继续关注它。

只是希望，等它正式发布V4的时候，能把那股子丢失的“人味”找回来。

毕竟，技术可以追赶，参数可以超越，但人与人之间的温度，从来都不好复制。