如果一个创业者、一个品牌没有经历过几番波折，没有经历过低谷和打击，没有经历过时间周期与经济周期的洗礼，那它一定只是处于起步和上升期的快乐假象。

2025年，对每一个创业者来说，都算不上轻松。几乎所有行业都在经历一轮真正的周期大考。我们找来了四位身处不同行业的创业者——餐饮服务商食亨CEO王泰舟、东方智趣金饰品牌YIN隐创始人武崟、街头文化集合店DOE创始人Terry、MCN机构摘星阁创始人侃烃，聊聊他们如何度过这一年。

选择这四个行业，是因为它们正处在极具代表性的周期波动里：贯穿全年的外卖大战冲击餐饮结构；金饰行业在古法黄金热、金价狂飙与税改下走到关键路口；街头文化集合店面临消费理性与价格内卷；MCN则在流量红利消退后陷入内卷与反思。

通过与他们的交谈，我们真切感知到：当行业泡沫退去、外部环境剧变，创业者如何应对周期、穿越波动，以及这段历程带来的成长与改变。共同的感受是：面对低谷，大家先务实保证活下去，调整适应，等待时机。在这个过程中，他们对生意的认知与经营能力得到提升，更清楚自己做什么、不做什么。正如武崟所说：“一边应对惊涛骇浪的变化，一边找到自己稳定的核心。”

有人在思考与接纳后找到新方向，侃烃确信自己热爱内容行业，但对“内容”的定义已超越MCN，投资音乐剧带来了全然不同的精神满足。

过去这一年，是对创业者内心与能力的一场历练；但我们在交谈中，也感受到了历练带来的成长、平和与希望。

一、外卖大战：普遍冲击下，拼的是经营能力

品牌数字化服务商 食亨 王泰舟

2025年餐饮行业的关键词是“外卖大战”。它带来连锁品牌扩张放缓、纯外卖品牌吃红利、茶饮格局分化、商场B1B2流量下滑等一系列影响。“漂亮饭”的出现与消费走向有关，但热度远不及当年的塔斯汀或霸王茶姬。

高客单餐饮本就承压，外卖大战进一步拉低了消费者对客单价的预期，低客单餐饮的成本结构随之剧变。消费者吃饭的总需求有限，平台单量却可能同比上涨超50%（美团单量未跌，阿里暴涨，京东入局）。增量除饮品弹性需求外，相当一部分来自堂食份额的转移。

问题在于，外卖客单价低于堂食，成本却更高（包材、餐具、平台抽成、补贴、流量费），综合成本比堂食至少高出20%。外卖竞争核心是订单密度与运营能力：密度可花钱买，能力需时间积累，因此平台争夺入口的竞争将持续。

但餐饮市场空间有限，不可能从5万亿骤增至8万亿，消费者支付能力与客单价预期也不会突然提升。未来刚需类餐饮能否赚钱，核心在于能否在低毛利的外卖渠道占比高位时，通过提高效率保持稳定盈利。

外卖大战对行业影响普遍，最终拼的是品牌适应环境的能力。餐饮经营环境已被互联网巨头的策略深刻改变，考验的是老板的决策驱动力——靠认知还是跟风，结果截然不同。

食亨作为连锁品牌数字化服务商，去年客户与自身均实现增长。长期来看，连锁餐饮仍是好生意，尤其是加盟连锁，优秀品牌的财报依然强劲。2026年，食亨将继续看好强管控加盟连锁，并向更普惠方向扶持早期品牌。

二、金饰行业：惊涛骇浪中，守住稳定核心

东方智趣金饰 YIN隐 武崟

2025年对武崟而言，相当于过了两三年。

第一个挑战是“古法黄金”成为行业短期正确答案后，YIN隐是否跟进。古法黄金市场除老铺黄金外，还有“古法四姐妹”，深圳水贝99%品牌转向古法金，主打精工工艺与历史传承，强调宫廷、宗教、极繁复古审美。

对按克计价的传统黄金行业，古法金是升级；但对重视设计、品牌与精神价值的消费市场，古法金高度同质化、重工艺、重新绑定价格，是倒退。叠加金价波动，黄金饰品行业愈发背离消费品本质，原材料成本、生意决策、品牌定位的影响超过90%。若无雄厚资金与上市公司规模，很多品牌根本没有参与资格。头部品牌在开店、市场费用、新店备货上的投入，竞争激烈程度不输大模型领域。

YIN隐意识到，这不是自身优势所在，跟风做古法金只会模糊品牌定位。通过用户调研，他们找到差异化优势，并结合电商占比高的特点，开发适配渠道、资金与供应链的产品。上半年布局的产品在下半年带来较大增长，武崟的心态也从下半年开始更平和——经历了从创意到创业的本质变化，更尊重时间与经营规律，管理能力提升。

第二个挑战是金价历史级涨幅（超60%）叠加黄金税改，冲击现金流与毛利。原本适配人群与价格带的商品超出消费者决策区间，转化受挫。YIN隐做了务实调整：将一体项链拆分为吊坠和项链分开卖，显著提升转化。双十一期间的黄金税改（增加8%税点）让他们措手不及，合规供应商稀缺，一度需找黄牛加价买金。事后，他们迅速与北京工美集团（老铺黄金供应链）达成战略合作，保障采购合规。

处理完这些事件后，YIN隐的经营节奏与信心更稳。2025年，就是一边应对惊涛骇浪，一边找到内心稳定的核心。武崟强调：“如果一个创业者、一个品牌没有经历过几番波折，经历低谷和打击，经历时间周期、经济周期，那它一定只是处于起步和上升期的快乐假象。”

三、街头文化：在牌桌上，用爱连接消费者

街头文化集合店 DOE Terry

2025年，DOE几家店总营收个位数增长，利润基本持平。行业太卷，普遍打折，客单价与连带率受影响。Terry最大的变化是学会平和看待问题，接受不足，先调整自身状态，再带动团队。

以前总觉得不能输，现在会想：为什么所有东西都要赢？DOE有自有品牌、咖啡、买手店，全赢不可能，但能把三者结合好，已是独特优势。2022年，Terry意识到快速增长掩盖的问题，开始策略性调整架构与人员结构：球鞋占比从50%降至15%，自有品牌稳步增长至25%-30%，咖啡自给自足。

流行是个圈，潮流吸引客流，但只有少部分成为固定客户。服装是传统行业，赚快钱难，从业者有两种选择：大团队抓潮流，小公司抓核心人群。DOE选择后者，维护核心人群。如今，赚快钱或产品差的品牌退出，消费者更愿意买经典款，DOE恰好偏向classic男装。

Terry认为，最值钱、永恒不变的是爱。懂爱的人能战胜一切。他常与两类朋友交流：穿越周期的品牌（如迪士尼高管、奢侈品牌老同事）和同期品牌（如ULSUM、NOWRE）。迪士尼的“利他”启发他：让消费者更快乐是底层诉求，可通过服务实现。街头品牌过去提供“批判”文化，现在希望在批判中给年轻人启发，引导思考，这也是利他。

与同期朋友交流时，Terry强调：相信未来更好，若失去信念不如不做；若对行业还有爱，就留在牌桌上。决策要快，意志要坚定，不能优柔寡断。要确保消费者省掉的预算，不会把DOE省掉。

工作习惯随之变化：看更多哲学、心理学，找宏观数据支持，让同事建立信心。更清楚核心价值是懂消费者，需提升服务、体验、设计能力，加强连接。男装需材质，更需情绪价值。

选品上，减少贵但价值感低的产品（如三万皮衣改为十件三千防雨衣），推出退税政策，加快社媒更新，欢迎海外游客。投入更多精力做自有品牌：T恤升级材质、印花、领口设计，单价从300多提至400多，维护品牌长期价值。还推出新品类品牌，布局未来。

四、MCN：从悬浮到落地，内容的新追求

MCN机构 摘星阁 侃烃

如果说2024年MCN和博主行业开始变差，2025年就是明显变差：客户下单客单价跌超一半，市场混乱，返点比例高；博主难签，分成二八、一九分，行业被破坏。侃烃觉得没意思——赚更多钱的方向明确，但MCN已成传统行业。

她的心态是“放着呗”：事情运转，但不追求新高峰。顶峰时已意识到那是顶峰，也不想再创高峰。因为两亿是顶峰，三亿五亿不是新顶峰，十亿才可能，但做到十亿不易，三亿需重复劳动，她不感兴趣。

侃烃从年轻时创业做摘星阁，这对她认知世界影响深远。内容行业残酷，看天赋，博主是好副业（普通人赚零花钱），但不是好主业（除非特别火完成原始积累），对20岁的认知易悬浮。

去年，她投资音乐剧《她对此感到厌烦》（由前博主发起），虽对方已签别家公司，但因认可其内容能力与真诚而投资，负责宣传和小红书“客服”。该剧巡演第一轮回本，行业女性主题音乐剧从两三部增至十几部，带来信心。

音乐剧带来疗愈，事业状态从悬浮到落地，正反馈多，精神满足远超赚钱。线下连接让她弥补数字世界的悬浮感。另一位博主做品牌后状态更好，更珍惜自媒体。

侃烃越来越确信喜欢内容行业，但对“内容”的新追求不在MCN。MCN是跳板，她喜欢的是各种好内容（摄影、博主、戏剧等），无需亲自生产，只要关联便开心，需要弱连接。

结语：历练后的成长与希望

四位创业者的故事，共同描绘了一幅周期波动中的生存图景：从餐饮到金饰，从零售到MCN，他们或在冲击中调整经营，或在同质化中坚守核心，或在内卷中回归本质，或在悬浮中寻找落地。

2025年的历练，让他们褪去了上升期的浮躁，更务实、更清醒、更坚韧。正如武崟所言，没有经历周期洗礼的快乐，只是假象。而当创业者学会在惊涛骇浪中稳住核心，在牌桌上用爱与认知连接用户，在悬浮后拥抱落地的内容，那些穿越周期的沉淀，终将成为未来破局的力量。